棉花存在长线上涨效应
短线来看:通过参与抛储市场,纺织企业在9月份补充了大量的棉花库存,就是为了应对目前青黄不接的市场。但到现在,部分纺织企业的棉花库存已经消耗了很多,企业补库的需求逐步显现。加上国庆后,纱线价格出现一定程度的上涨,纺织企业利润增加,对前期高价棉花的接受力加强。目前的情况来看,笔者认为估计7-10天之内,纺企拿货将继续上升,届时皮棉价格虽高,估计纺企也只能忍痛下手了。只是大多数纺企采购新疆棉的前提一是需要优质的手摘棉,主要体现在纤维长度、马值、强力上;再者,纺企对机采棉也比较认可,主要是看中了机采棉的一致性较好,而且价格相对较低。前期由于纺织企业不接受棉花价格,导致10月初的上涨被夭折,当纺织企业重新入市后,棉花价格上涨的主要动力已经具备。
长线来看:根据中国棉花协会的预测,2016年全国棉花总产量约460.7万吨,同比下降4.4%。其中,新疆产量约为360.8万吨,同比增加1%;黄河流域、长江流域产量约46.3万吨,分别同比下降16.8%、24.8%。而2016年度我国棉花消费量723万吨左右,年度产需缺口262万吨,除去89.4万吨的进口,剩余则有173万吨需要储备棉轮出来补足。而按照以往放储策略,储备棉入市最早要在明年3月份左右,在目前至明年3月份的这段时间里,尤其在市场消耗掉新花集中上市的季节利空后,市场缺口效应将显现,棉花存在长线上涨的预期。
无论从短线还是长线来看,棉花上游种植人数在逐年递增,按照价格和价值的规律来说,棉花的价格逐步上调也在意料之内。此番新棉入场遭遇“冷待”,都由于下游需求不振、“储备粮”还较为充足所导致。在明年储备棉轮出开始之前,缺口仍然有,我们认为,长线来看,棉花依旧有支撑,谨慎备货有可行性。
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